Océan Participations

Fort de 58 M€ de revenus, le fabricant toulousain d’abris pour piscines sort d’un LBO avec Andera, Activa Capital et Multicroissance pour rejoindre le spécialiste vendéen des vérandas et pergolas, Akena.

Akena confirme son intérêt pour la production d’abris de piscine. Quelques mois après s’être lancé sur ce marché avec le rachat d’Azenco (lire ci-dessous), le fabricant vendéen de vérandas et de pergolas s’offre Abrisud, leader français du secteur. Pré-opération, l’actionnariat de la cible était placé à 51 % entre les mains d’Andera depuis la conversion de sa dette en capital en 2018 (lire ci-dessous), tandis qu’Activa détenait environ 44 %. Le management et Multicroissance se partageaient le reliquat. Au terme du process confié à KRN Finance au début de l’année, deux industriels et quatre financiers sont parvenus en phase finale. « Au vu du contexte sanitaire, nous avons estimé que la piste industrielle était la plus à même de garantir la pérennité du groupe », souligne Laurent Fichter, associé chez ActoMezz. Si le prix de l’opération n’a pas été dévoilé, un abandon de créances aurait été convenu, au profit de l’intéressement des vendeurs à la performance future.

Un carnet de commandes au plus haut
Car lors de sa dernière opération en 2018, Abrisud affichait une santé en berne; avec notamment une dégradation de sa rentabilité. Les actionnaires se sont alors attachés à mettre en place une nouvelle équipe de management emmenée par Vincent Linchet, avant de concentrer leurs efforts sur l’innovation produit - qui avait historiquement fait la force d’Abrisud - ainsi qu’à l’amélioration de la qualité de l’offre. Résultat : la société toulousaine aux 350 salariés et quatre sites de production a vu son chiffre d’affaires croître sur ces deux années pour atteindre 58 M€. La vente de la société intervient ainsi alors que son carnet de commandes est à son plus haut historique. Mais cet indicateur positif aurait toutefois amené de nouveaux challenges financiers de taille. « Les process industriels et de pose nécessitaient encore d’importants investissements financiers. Or, nous manquions de temps pour aller au bout de ces transformations », explique Laurent Fichter, rappelant qu’Abrisud constituait la dernière ligne du fonds Acto Mezzanine 1, entré en 2011 dans l’entreprise (lire ci-dessous).

Un nouvel ensemble à 150 M€ de revenus

Cette opération de croissance externe permettra à Akena, créée en 1981 et aujourd’hui emmenée par Christophe Chabot, d’enrichir son offre et de l’exporter sur le terrain de jeu d’Abrisud. Cette dernière, basée à Toulouse, est en effet présente en Espagne - où elle dispose d’une filiale - ainsi qu’au Benelux. Elle réalise ainsi 20 % de son chiffre d’affaires hors de l’Hexagone. De son côté, le groupe acquéreur compte un réseau de 70 agences en France, en nom propre et en concessions, et un site de production à Dompierre-sur-Yon où sont fabriquées 5 000 vérandas et pergolas par an. Il ambitionne, d’ici 2021 d’accroitre ses capacités de production en construisant une deuxième usine vendéenne de 7 000 m2 adjacente au site actuel. Post-opération, l’ensemble affiche 1 050 collaborateurs pour un chiffre d’affaires de 150 M€, mais aussi des ambitions de croissance forte. « Le marché de la piscine est resté très dynamique au cours des trois dernières années, avec des taux de croissance élevés, et a su rebondir très rapidement après le confinement », soutient en effet Laurent Fichter.

Lhyfe a posé le 26 septembre la première pierre de sa première unité d’hydrogène « vert », aux pieds du parc éolien de Bouin, en Vendée. Ce dernier, opérationnel depuis 2003, comprend huit éoliennes pour une puissance installée de 19,5 MW. La startup nantaise investit 6 M€ dans ce projet pilote comprenant 700 m2 de bâtiments industriels et 200 m2 de bureaux accueillant le centre de R&D. Car elle prévoit aussi d’investir 7,5 M€ dans les deux ans avec, en ligne de mire, un déploiement de sa technologie sur les champs éoliens offshore.

PREMIERS KILOS EN MAI 2021
L’unité devrait atteindre dès mai 2021 une capacité de production de 300 kilos d’hydrogène par jour, de quoi satisfaire la consommation de 700 voitures à hydrogène (un plein = 6 à 7 kg), avec un premier électrolyseur, une machine de 100 tonnes, 14 mètres de long et de 3 mètres de haut. Mais cette capacité sera doublée dès l’été prochain puis triplée. « Le projet a été conçu dans cette perspective », mentionne Matthieu Guesné, le fondateur de Lhyfe. L’usine de Bouin fournira en premier lieu les premières stations existantes dont celles de Challans, de La Roche-sur-Yon (sur l’ex-usine Michelin), financées par le Sydev (syndicat énergétique de la Vendée) et celle du Mans, installée en lien avec l’Automobile club de l’ouest. La première cible sera les véhicules de transport en commun ou de collecte des déchets.

40 AUTRE UNITES EN PROJET
Pour Matthieu Guesné, l’ambition est d’aller directement vers l’hydrogène 100% vert « pur et dur » par opposition à l’hydrogène « gris », issue des hydrocarbures ou de l’électricité du réseau. Les grands énergéticiens tendent en effet à acquérir des électrolyseurs « sur l’étagère » pour les brancher au réseau. Lhyfe entend dupliquer sa technologie éprouvée à Bouin sur d’autres sources d’énergie renouvelable, dans l’hydrolien et l’éolien. Le dirigeant fait état d’une quarantaine de projets en portefeuille. Ils pourront être menés en co-investissement avec des collectivités ou des énergéticiens, mais Lhyfe entend demeurer majoritaire dans ces unités.

GESTION DE L’INTERMITTENCE
Pour mémoire, Lhyfe a développé des technologies d’optimisation de la gestion des intermittences, inhérentes aux énergies renouvelables. L’entreprise a notamment conçu à cette fin son propre algorithme de pilotage. « Nous ne travaillons pas sur l’électrolyseur mais sur la façon de le faire fonctionner à son meilleur point d’efficacité », précise le dirigeant. Lhyfe a conclu en avril un accord-cadre avec le norvégien Nel, présenté comme le leader mondial dans la fabrication d’électrolyseurs. Mais la startup entend remonter dans la chaîne de valeur sur la fabrication de ces machines. « Nel nous fournit les plaques bipolaires et les membranes, nous assemblons avec des composants que nous achetons par ailleurs », explique le dirigeant. Lhyfe a scellé cette année plusieurs partenariats scientifiques, notamment avec le CEA, l’Alliance Marine Energy (Interreg North-West Europe) et l’Institut de recherche pour le développement (IRD). L’entreprise emploie désormais 20 salariés. Ils seront 30 en fin d’année.

FILIALE EN ALLEMAGNE
Lhyfe confirme par ailleurs la création d’une première filiale européenne, en Allemagne. Et d’ici la fin de l’année, la startup comptera des représentants en Espagne, en Italie, au Portugal et en Europe du Nord. La société figure aussi parmi les lauréats de l’AMI Sea-GRID pour la production d’énergie en mer lancé en février par Centrale Nantes, RTE et Enedis, avec le soutien de Solutions&Co. Elle bénéficiera ainsi de l’appui technologique de ces partenaires pour l’étude de la faisabilité d’un démonstrateur offshore qui sera installé sur le site d’essais Sem-Rev, administré par Centrale.

Fort de 20 M€, le groupe néo-aquitain de construction d’équipements réalise une augmentation de capital d’environ 1 M€ auprès de son actionnaire historique Aquiti Gestion et d’Océan Participations.

En moins de cinq ans d’existence, Go Industry s’est déjà forgé une solide présence dans l’Ouest de la France. A la tête de 20 M€ de chiffre d’affaires et de 160 collaborateurs, le constructeur d’équipements pour le transport, l’agriculture, les espaces verts et le bâtiment, établi à Périgny en Charente-Maritime, veut aujourd’hui structurer son développement. Pour ce faire, le groupe s’est offert en toute discrétion fin 2019 une augmentation de capital d’environ 1 M€, auprès de deux financiers locaux : Aquiti Gestion et Océan Participations. Le premier était déjà entré au capital du groupe aux côtés de Bpifrance lors de sa constitution. Le second, qui avait conservé des relations étroites avec Go Industry depuis sa sollicitation dans le cadre de sa première opération capitalistique, signe enfin son entrée dans l’actionnariat. Post-opération, la majorité des parts est conservée par le dirigeant.

Ce groupe industriel est né de l’intégration de trois sociétés par Guillaume Olivier entre mai 2015 et juillet 2016 : le concepteur de matériel agricole et de chantiers rochelais Chargeur Plus ; le fabricant de bennes Socari basé dans la Vienne ; et le sous-traitant en mécano soudure Groupe Roland. L’an dernier, l’ensemble a par ailleurs créé une quatrième marque dédiée à la fabrication de produits et équipements pour la plasturgie baptisée BMS Equipments. « Réalisée pré-covid, l’objectif de cette augmentation de capital était d’apporter un peu de cash pour assumer notre rythme soutenu d’acquisitions », souligne Guillaume Olivier. Et pour cause, après une constitution douloureuse (concurrence déloyale de l’un des cédants, difficultés économiques d’une filiale...), le groupe a très rapidement connu « une forte croissance ». Ayant aujourd’hui retrouvé un niveau d’activité similaire à l’avant-crise, Go Industry consacrera son avenir proche à la consolidation de ses marques et de sa stratégie industrielle.